Sự phân hóa sâu sắc trên sàn giao dịch Phố Wall

Phiên giao dịch đầu tuần ngày 18/5 (giờ Mỹ) khép lại trong trạng thái giằng co mạnh mẽ, phản ánh rõ nét tâm lý thận trọng đang quay trở lại với giới đầu tư sau chuỗi tuần tăng trưởng nóng liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ. Cục diện Phố Wall chia thành hai nửa đối lập khi dòng tiền có xu hướng tháo chạy khỏi các nhóm cổ phiếu công nghệ có mức định giá cao để tìm đến các "hầm trú ẩn" an toàn hơn.

Kết thúc ngày giao dịch, chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones là điểm sáng duy nhất khi giữ được sắc xanh, tăng 159,95 điểm (tương đương 0,3%), đóng cửa ở mức 49.686,12 điểm. Ngược lại, chỉ số tầm rộng S&P 500 tiếp tục ghi nhận phiên giảm điểm thứ hai liên tiếp kể từ khi thiết lập đỉnh lịch sử vào tuần trước, mất 5,45 điểm (tương đương 0,1%) xuống còn 7.403,05 điểm. Chịu tổn thất nặng nề nhất là chỉ số tổng hợp Nasdaq Composite, giảm mạnh 134,41 điểm (tương đương 0,5%), dừng chân tại mốc 26.090,73 điểm. Xu hướng tiêu cực cũng lan rộng sang nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ, khiến chỉ số Russell 2000 mất 18,20 điểm (tương đương 0,7%), xuống còn 2.775,10 điểm.

Một trong những tác nhân chính chi phối tâm lý thị trường trong phiên này đến từ những diễn biến khó lường tại Trung Đông. Giá dầu và thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục trải qua những nhịp dao động đầy bất ổn do những thông tin trái chiều xung quanh cuộc xung đột liên quan đến Iran.

Theo ghi nhận từ Reuters và AP, giá dầu thô trong phiên đã có những bước nhảy vọt qua đêm trước khi đột ngột đảo chiều giảm rồi lại bật tăng trở lại theo mô hình "yo-yo". Đà hạ nhiệt vào cuối ngày chỉ xuất hiện sau tuyên bố của Tổng thống Donald Trump về việc hoãn cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran vốn được lên kế hoạch vào thứ Ba. Dẫu vậy, mối lo ngại về rủi ro lạm phát năng lượng vẫn như bóng ma ám ảnh tâm lý giới đầu tư. Việc giá năng lượng biến động mạnh khiến thị trường lo sợ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ buộc phải kéo dài thời gian duy trì mặt bằng lãi suất ở mức cao kỷ lục để kiềm chế lạm phát, thay vì sớm hạ lãi suất như kỳ vọng trước đó.

Cổ phiếu công nghệ bị bán tháo trước thềm báo cáo tài chính

Trong bối cảnh vĩ mô còn nhiều mây mờ, nhóm cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao, vốn là động lực kéo thị trường đi lên suốt thời gian qua, bất ngờ quay đầu trở thành lực cản lớn nhất. Làn sóng chốt lời diễn ra trên diện rộng khi các nhà đầu tư tỏ ra phòng thủ trước thềm mùa công bố kết quả kinh doanh quý mới.

Áp lực đè nặng lên nhóm ngành bán dẫn và linh kiện lưu trữ thông tin. Số liệu từ Investopedia cho thấy, hàng loạt mã cổ phiếu bộ nhớ lớn như Micron Technology, Western Digital, Sandisk và Seagate Technology đồng loạt lao dốc mạnh từ 5% đến 7%. Đây được xem là đợt điều chỉnh kỹ thuật cần thiết đối với nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) sau một thời gian dài tăng trưởng quá nóng. Ngay cả “gã khổng lồ” Nvidia cũng không tránh khỏi vòng xoáy này khi giảm khoảng 1,3%. Thị trường đang nín thở chờ đợi báo cáo tài chính sắp tới của Nvidia trong tuần này, một sự kiện được coi là “bài kiểm tra” quyết định liệu làn sóng đầu tư vào AI có tiếp tục giữ vững vị thế dẫn dắt hay không.

Bên cạnh đó, việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm leo thang lên quanh ngưỡng 4,61% là mức cao nhất trong vòng một năm qua, càng đẩy nhóm công nghệ vào thế khó. Lãi suất và lợi suất trái phiếu tăng cao làm tăng chi phí cơ hội và chi phí vốn, trực tiếp gây áp lực thắt chặt định giá của các doanh nghiệp tăng trưởng.

Dòng tiền luân chuyển và triển vọng dài hạn của thị trường

Tuy nhiên, điểm tích cực là thị trường không rơi vào trạng thái hoảng loạn bán tháo toàn diện. Thay vào đó, một cuộc luân chuyển dòng tiền ngoạn mục đã diễn ra. Khi dòng tiền rút khỏi nhóm công nghệ, các cổ phiếu giá trị và có tính chất phòng thủ thuộc lĩnh vực tài chính, công nghiệp và năng lượng lại lập tức hấp thụ được nguồn vốn này. Chính lực đỡ từ các ngành truyền thống đã giúp chỉ số Dow Jones ngược dòng thành công để giữ lại sắc xanh cho Phố Wall.

Nhìn rộng ra bức tranh toàn cảnh, dù có những nhịp rung lắc trong phiên ngày 18/5, thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung vẫn đang duy trì một quỹ đạo tăng trưởng tích cực từ đầu năm. Tính đến nay, Nasdaq vẫn dẫn đầu với mức tăng ấn tượng hơn 12%, theo sau là S&P 500 với 8,1% và Dow Jones tăng 3,4%.

Giới phân tích tài chính nhận định, trong ngắn hạn, Phố Wall sẽ tiếp tục phụ thuộc chặt chẽ vào ba biến số lớn: tình hình địa chính trị tại Trung Đông, các dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ và kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn. Mặc dù thị trường có thể xuất hiện thêm những phiên điều chỉnh kỹ thuật do áp lực từ chính sách tiền tệ cứng rắn của Fed, nhưng bức tranh dài hạn vẫn được nâng đỡ vững chắc nhờ nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, thị trường lao động tích cực và làn sóng cách mạng công nghệ AI vẫn chưa hề hạ nhiệt.